[股市360]国金证券:多部委加大国防军工政策支持 聚焦军民融合、深化改革

http://www.gushi360.com  更新时间:2019-3-26 15:15  股市360  【字体:
  ----本文导读:----

  事件

  3月23日,国防军工上市公司座谈会(以下简称“军工座谈会”)在北京召开。证监会及相关部门、沪深证券交易所在会上表示,将充分考虑军工企业的特殊性与重要性,进一步完善体制机制改革,继续深化资本市场基础性制度改革,大力拓展各类融资渠道,不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。

  经营分析

  聚焦军民融合与深化改革,加大国防军工企业政策支持力度:此次军工座谈会主题为“落实军民融合发展战略提升军工上市公司质量”,中国证监会、国资委、工信部、国防科工局及国家军民融合基金相关领导出席,十一大军工集团以及部分军工上市公司代表等合计近150人参会。根据阎庆民(证监会副主席)、王瑞华(工信部装备工业司副司长)、徐春荣(国防科工局发展计划司副司长)等人在会议上的讲话,近年来,军工上市企业已实现资源优化配置和产业协同发展程度、军工资产证券化程度以及军民融合程度“三个提升”;未来,证监会及有关部门将在体制、政策和机制等方面支持军工企业高质量发展,具体包括深化军工改革(混合所有制改革、资产证券化、股份制改造和生产经营类院所转制等)、发挥市场支持机制(基础性制度改革、拓宽融资渠道)等政策支持手段。

  资本市场正助力军工企业高质量发展,军工改革将加速企业竞争力、盈利能力进一步提升:作为关系到国家重大安全战略的产业,军工行业具有特殊性与重要性,其市场化转化、竞争效率提升需实体经济体、资本市场等多方支持。此次军工座谈会及后续配套细则(政策)将有助于军工企业实现“聚焦主业、补齐短板、混合所有”高质量发展。同时,随着军工集团实现“十三五”改革目标的时点临近,我们判断,军工改革在未来两年有望加速推进、落地。2018年以来,军工改革已取得突破性进展,两核合并落地、兵器装备自动化研究所转制被批复、洪都航空等上市平台拟注入核心资产以及员工持股持续推进。我们认为,军工改革的不断深化将推动军工集团向市场化运作转变,在军品定价机制改革等具体配套政策逐步落地后,军工企业竞争力、盈利能力有望进一步提升。

  重点关注船舶行业战略性重组及外溢效应,装备升级、军民融合值得期待:我们判断,2019年有望成为我国船舶行业战略性重组的关键一年。结合3月9日国资委主任肖亚庆讲话、3月14日南北船领导交流情况,船舶行业战略性重组是优化国有资本布局的重要步伐,将有助于优化资源配置、去除过剩产能、发挥互补效应以形成合力在海外市场上获得竞争优势。若南北船整合成功,不仅有利于整个船舶板块,更可能带来外溢效应,推动整个军工行业的改革进程。此外,根据此前十九大报告内容,我们认为,军费开支在结构上有望向装备升级与换代倾斜,新一代武器装备(装甲车、军机、军舰等)、信息化相关配套(雷达、通信等)、新材料(高端钛材、超导材料等)等领域值得期待,高端技术转化等军民融合路径有望释放出更多红利。

  投资建议

  我们维持行业“买入”评级。军工板块经历三年深度调整,目前股价估值中枢处于历史较低位,叠加基本面边际改善、改革预期增强,重点关注:1)主战装备:中国重工(601989.SH)四创电子(600990.SH)内蒙一机(600967.SH)等;2)军民融合:海特高新(002023.SZ)威海广泰(002111.SZ)等。

  风险提示

  军工改革进程不达预期;军品新型号放量进程低预期;部分民参军企业商誉减值风险。

(文章来源:国金证券)

(责任编辑:DF328)


--股市360股票频道讯
本站郑重声明:本文仅代表作者个人观点,与股市360立场无关。股市360不保证其内容的准确性、可靠性和有效性,本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性,数据的准确性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
【字体: 】 【收藏】 【打印此文
 
股市焦点
  • 此栏目下没有文章
  • 此栏目下没有文章
  • 此栏目下没有文章
  • 此栏目下没有文章
财经焦点
热点资讯
  • 没有文章

关于我们  |  广告服务  |  合作伙伴  |  法律声明  |  人员招聘  |  征稿启事  |  意见征集  |  友情链接  |  联系我们
Copyright © 1996-2018 股市360 gushi360.com Corporation, All Rights Reserved
经营性网站备案信息中国互联网违法和不良信息举报中心