[股市360]美共同基金宠爱“独角兽” 激进投资回报惊人

http://www.gushi360.com  更新时间:2016-8-12 01:18  股市360  【字体:
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  金融界美股讯:一些美国共同基金通过在优步(Uber)、Pinterest等非上市公司的大举押注强化自身的投资绩效,这些公司的估值上升速度要远超股市的整体上涨幅度。

  共同基金业者强调,他们对未上市初创科技公司的投资规模相对较小,不过他们所倚赖的资金来源,是数以百万计美国民众为养老所做的储蓄。

  路透一项针对基金文件和其它数据的分析显示,一些基金采取了更激进的投资策略,在上述公司的投资持股比例超过了基金资产的5%,在一些案例中获得巨大估值,从而大幅跑赢指标和同业对手。

  共同基金的参与也帮助增加了所谓独角兽企业的数量。那些估值在10亿美元或以上的初创企业通常被称为独角兽企业。

  但这些投资都有较高风险。其中许多都是尚未盈利的新公司。比起公开交易的股票,这些公司也更难定价,且更难出售。

  Buckingham资产管理公司的研究主管Larry Swedroe称,这可能在低迷时期伤及投资者,因为遭遇投资者赎回的基金经理,或许不得不出售上市公司股票,同时降价处理未上市公司资产。

  “出于这个原因,私人公司通常都以很大的折扣交易,”Swedroe称。

  但逢市场行情上涨,它们则有助支撑业绩。比如,据路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的数据,对优步和其它未上市公司的押注令Hartford Growth Opportunities Fund(HGORX)基金公司在截至10月31日的十二个月回报率达12.7%,而其同业的平均回报率为5.2%。

  Hartford规模45亿美元,在2015财年业绩报告中,优步被列为贡献度居前的个股,另外并列的个股还有亚马逊(AMZN)和Netflix(NFLX)。据Hartford披露的信息,该基金所持优步股权的市值飙升156%至8250万美元。

  基金持仓数据显示,Hartford在尚未IPO公司的持股,占净资产的近6%,而多数其他类似基金的比例则保持在1%以下。Hartford未予置评。

  在未上市企业的投资,可以强化基金的相对表现,因为这类投资不在比较的指标指数之内,而有些投资表现已远远超过股市。

  富达投资Contrafund在内容分享公司Pinterest持股的估值,比2013年10月初始投资时增长了两倍至4.8亿美元,而标普500指数同期的涨幅仅为25%。

  富达在一篇声明中表示,这类投资“在少数几只做这种投资的富达基金中,只是很小的仓位。”

  长期而言,对于像规模1090亿美元的Contrafund这种大型基金而言,这些持股对业绩表现的影响可能不像对于小型基金那么明显。


--股市360美股频道讯
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