[股市360]大金融吹响上涨号角!资金寻找下半年低估值板块(名单)

http://www.gushi360.com  更新时间:2020/7/6 14:38  股市360  【字体:
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摘要 【大金融吹响上涨号角!资金寻找下半年低估值板块(附股)】东吴证券分析,资本市场改革正当时,券商吹响新时代号角。资本市场改革有序推进,产业政策放松引导券商转型发展,推动行业长期阿尔法提升。2020年以来,推动资本市场改革的政策不断出台,资本市场重要性提升,优化券商发展环境。创业板注册制、新三板转板制度落地,再融资新规进一步放松,新证券法推进市场改革,积极信号不断激发市场活力。市场流动性充裕,中短期贝塔属性凸显。券商板块对政策具有较高敏感性,今年以来整体政策向好,市场流动性充足,市场风险偏好提升,驱动券商盈利增长。

  盘中机会:券商

  继上周大金融发威之后,牛市的声音在各大平台此起彼伏。今日(7月6日)大金融再度吹响上涨号角,概念股掀起涨停潮,继续引领整个行情面上行,A股表现出极佳的赚钱效应。

  据国际金融报称,金融市场改革开放加速推进,国内打造航母级券商亟待“破冰”。继证监会计划向商业银行发放券商牌照传言后,两家“中字头”券商的合并传言又起!近期,券商股集体大涨,带动A股继续冲高。

  东吴证券分析,资本市场改革正当时,券商吹响新时代号角。资本市场改革有序推进,产业政策放松引导券商转型发展,推动行业长期阿尔法提升。2020年以来,推动资本市场改革的政策不断出台,资本市场重要性提升,优化券商发展环境。创业板注册制、新三板转板制度落地,再融资新规进一步放松,新证券法推进市场改革,积极信号不断激发市场活力。市场流动性充裕,中短期贝塔属性凸显。券商板块对政策具有较高敏感性,今年以来整体政策向好,市场流动性充足,市场风险偏好提升,驱动券商盈利增长。

  关联机会:银行

  据证券日报称,对于备受市场关注的“计划向商业银行发放券商牌照”的消息,证监会新闻发言人日前表示,目前没有更多信息需要向市场通报。监管层的回应虽然只有寥寥数语,却令资本市场顿生波澜。一位业内人士在接受采访时表示,原先我们都是分业监管,如果有银行试点颁发证券牌照,基本算是对金融业来了个改天换地。

  民生证券表示,资金寻找下半年低估值板块进行配置。从资金面上看,过了6月末投资机构的考核时间点,现在正是资金寻找下半年低估值板块进行配置的黄金窗口期。银行板块基本面预期改善,但是估值和仓位双低,所以会持续受到配置资金的青睐。银行板块PB只有0.7倍,已经是历史新低的底部区间。PE在6倍左右,股息率高达3.81%,在低利率环境下具备显著的投资价值。主动基金对银行股的配置降到近年来的新低,只有约4.7%,向下空间非常有限。而北向资金从3月底开始率先增持。以机构重仓的招商银行为例,北向资金持股占其流通A股的比例从3月下旬最低的4.22%,历经3个月稳步提升到4.57%。

  延伸机会:保险

  今年一季度,几家上市险企的净利润和新业务价值均呈现不同程度的分化。平安证券表示,中国人寿、新华保险“开门红”的高增长将继续帮助其新单总保费增长,而预计中国平安、中国太保将呈现下滑态势。但其中,新华保险发力的趸交险种保单价值较低,因此预计除了中国人寿之外,主要上市险企的新业务价值均可能有所下滑。

  广发证券分析,具备较强贝塔属性的保险股需要重视,复盘保险股发现市场上涨均会推动保险股实现超额收益。保险股具备较强的贝塔属性,源自于保险公司配置大量的权益资产(上市险企股票+基金占总投资资产比重约为8%-13%),市场上涨推动保险公司投资收益率上行,提升ROE。如2009年市场大涨保险股超额收益26%、2014年保险股超额收益32%(险企平均PEV估值由1.13X提升至1.76X)、2019年初市场上行保险股超额收益22%。而截至7月3日,上证综指年初至今涨幅4%,而保险指数跌幅9%,明显跑输市场,重视保险股贝塔属性带来的后续反弹空间。

  保险基本面也有望支撑保险股反弹,货币政策委员会第二季度例会表态“坚持总量政策适度”,政策微调及宏观经济边际改善推动长端利率保持稳定。基本面稳定叠加贝塔属性带来的后续反弹空间,建议关注保险板块,个股建议关注:中国平安(601318.SH)/(02318.HK)、中国人寿(601628.SH)/(02628.HK)、新华保险(601336.SH)/(01336.HK)、中国太保(601601.SH)/(02601.HK)。

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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