[股市360]新乳业:推动建设中国“芯”奶业

http://www.gushi360.com  更新时间:2019/12/13 14:12  股市360  【字体:
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原标题:新乳业(002946):新乳业 推动建设中国“芯”奶业

  11 月27 日,2019 中国奶业20 强(D20)峰会在上海召开。高质量发展论坛上,新希望乳业董事长席刚作为D20 企业代表发表了“新乳业、新未来”的讲话:以“振兴奶业”为目标,创造新价值,满足新需求,拥抱新科技,承担新责任,推动建设足以自豪面向消费、面向全球、面向未来的中国“芯”奶业。

  点评:

  1。 新乳业,创造新价值。今年D20 企业围绕科技创新、绿色发展、协调融合、高质量发展等主题,提出奶业振兴的举措。在这一主题下,新乳业也提出了自己全新的价值思索:产业发展、技术创新,归根到底,为更美好的生活,创造出新的价值。根据《2019 中国奶业质量报告》显示,2018年中国奶类产量3176.8 万吨,同比增长0.9%,奶类产量已经占到全球总产量的3.8%。可以看到,经过数十年的发展,奶业规模化发展成果显著,中国奶业已经跨越高速发展时代,进入高质量发展时代。在这个阶段,新乳业致力于从‘有奶喝’转向‘喝好奶’,致力于从安全到优质的高质量发展。

  2。 更新鲜,满足新需求。新乳业始终坚持“鲜战略”,建立自身独特竞争优势。随着消费升级的持续推进,低温奶市场增长迅速。公司着力发展低温乳制品、充分发挥区域性乳制品企业的优势,与全国性乳企形成差异化竞争态势。19 上半年公司高毛利低温产品销售占比超六成,提升至60.99% 。7月公司收购现代牧业9.28%股份,在甘肃永昌和宁夏海泉的两个万头牧场也正按计划建设中,同时8月收购福州澳牛55%股权,加快布局华南市场。公司不断收购区域乳企以达到对新鲜极致追求的同时,可以在行业增速放缓的大环境下,更好的对抗周期性原奶价格上调的风险,维持毛利的稳定。

  3。 新一代,拥抱新科技。新乳业一直致力于通过科技及数字化转型为奶业赋能。公司与多所国内外知名科研单位和高校联合建立产学研平台,共同形成新乳业“四洲四国”的全球化科研布局。 在今年的股东大会上,其更是正式明确了未来“科技型乳企”的定位。公司在新华西郫县工厂全面推进数字化之后,两年间人工效率提升约19.2%,设备运行效率提升约13.5%,质量投诉率则降低约61%,科技转化效果显著。未来,新乳业将着力搭建数字生态圈,在供应链上下游进行科技重塑,以智能供应链实现“人-货-场”的有机互动。

  盈利预测:考虑到低温奶市场竞争加剧,且原奶价格上涨的影响,维持盈利预测,预计2019-2021 年营收为56.42/70.73/88.37 亿元,净利润为2.98/4.41/6.19 亿元,EPS 为0.35/0.52/0.72 元,给予2020 年30 倍PE,目标价15.6 元,给予买入评级。

  风险提示:食品安全风险,市场竞争加剧,原材料价格上涨。

(文章来源:天风证券)

(责任编辑:DF406)

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