[股市360]新北洋:金融行业设备收入将重拾增长之势

http://www.gushi360.com  更新时间:2018-5-17 14:28  股市360  【字体:
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  【投资要点】

  零售设备: 今年是公司新零售设备销售元年, 公司新零售设备主要有零售自提柜与智能微超,零售自提柜直击线上电商“最后一公里”配送瓶颈,同时赋能快消品下沉社区零售直销渠道。

  物流设备: 有别于大众的观点: 我们通过对快递新规的解读,发现规定并未强制制定终端配送模式, 配送压力仍然倒逼快递巨头投放快递柜,新规实施不改快递柜增长逻辑。 同时公司推出的针对中转场的自动设备有望在今年实现规模销售。

  金融设备:去年“金标”实施影响了现金类机具的销售,随着政策的落地,清分机市场面临重新洗牌,公司手握 CIS 核心技术,预计 2018年金融行业设备收入将重拾增长之势。

  公司于 5 月 15 日晚披露了部分高管减持计划,预计减持份额不超过公司总股本 0.79%。公司公告说明高管本次的减持的原因是自有资金需求。此次减持属于股东个人行为,不影响我们现阶段对公司经营情况的判断。

  【投资建议】

  预计 2018/2019/2020 年营业收入分别为 28.10/35.44/44.11 亿元,归母净利润分别为 4.38/5.64/6.79 亿元。EPS 分别为 0.66/0.85/1.02元,对应的 PE 分别为 26/20/17 倍。 我们认为公司切入新零售设备行业,先发优势明显,业绩具备一定成长性。 给予 18 年 35 倍 PE 的适当溢价,上调六个月目标价至 23.1 元,维持“买入”评级。

  【风险提示】

  自动化分拣设备推广不及预期;

  新零售设备客户接受度不及预期。

(责任编辑:DF302)


--股市360股票频道讯
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