[股市360]创业板预期存分歧

http://www.gushi360.com  更新时间:2017-11-7 09:07  股市360  【字体:
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摘要 随着板块和个股涨幅的累计,部分投资者对此轮消费白马行情能否延续也开始产生质疑。

  然而,随着板块和个股涨幅的累计,部分投资者对此轮消费白马行情能否延续也开始产生质疑:一方面,目前A股缺乏增量入市迹象,存量博弈格局下消费股单边上涨难免面临见顶回落瓶颈;二是上市公司2017年三季报已经披露完毕,市场对白马股的追捧从业绩预期转为获利兑现,短线获利筹码释出压力较大;三是10月消费白马崛起的同时,创业板逆势分化下跌,带来一定的反弹和风格切换预期。

  根据相关数据统计,10月期间,食品饮料、家用电器、电子是申万一级行业中涨幅最高的三个板块,累计分别上涨10.32%、9.11%和6.76%。医药生物指数涨幅稍逊,但幅度也达到5.73%,在行业板块中名列前茅。与此同时,全部A股区间涨幅仅为1.13%,创业板指更逆势下跌1.21%。

  信达证券高级分析师谷永涛告诉记者,当前白马股行情持续性较高,一方面是三季报的业绩验证了市场对于白马股的预期,估值水平得到盈利的填实;另一方面是相对于其他行业,配置的相对价值依然存在。但是随着市场的演绎,估值过高的品种面临回调压力,建议投资者关注估值与盈利能力背离的风险。

  “从宏观经济情况看,四季度下行压力依然不可小视,流动性则面临监管和资金配置的影响,但上市公司的盈利对市场仍有支撑,整体来看,我们认为年末市场持续震荡的概率较高,而结构上看,估值合理业绩增速能够得到验证的个股才能走出独立的行情。”谷永涛认为。

  那么,这是否意味着白马行情将近尾声,中小创即将崛起呢?目前来看,对于接下来以创业板为代表的中小创品种是否能重新回暖,券商人士是存在一定观点分歧的。

  魏颖捷认为,中小创的分化将会加剧,很难再现2013-2015年的整体性行情,未来中小创中会产生如2004年苏宁和大族激光、2013年的大华、歌尔等白马股。从三季报业绩增速看,中小板有所企稳,而创业板比中报略有下滑。考虑到外延式并购收紧使得中小创的业绩增长转向内生,2013-2014年并购驱动型的模式基本结束,而今明两年大量并购留下的商誉减值压力很可能对应一个增长低谷。“虽然随着利空预期逐步兑现,中小创还会迎来布局空间,但这种布局仍是类似于白马股为代表的业绩驱动模式,如不少中小市值的高端制造业、消费升级惠及的医疗健康、游戏娱乐、新能源汽车产业链等。”

  相比之下,林隆鹏对创业板股票更为看好,认为其具备结构性投资机会。在其看来,中国经济正在经历结构转型升级的攻关期,中国制造业正在经历由大到强的转折期,高端制造、智能制造快速发展,新一轮工业革命正在兴起,供给侧改革从减法转向做加法,在此战略机遇期,5G、新能源汽车、人工智能、芯片国产化、核电、高铁、轨交、卫星导航等行业的资本开支持续增加,相关板块必将产生全球领先的龙头公司,值得中长期布局。

(责任编辑:DF302)


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