[股市360]这家“离异夫妻店”从新三板走到了创业板 给九鼎投资赚了多少钱?

http://www.gushi360.com  更新时间:2017-9-28 05:28  股市360  【字体:
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摘要 【这家“离异夫妻店”从新三板走到了创业板 给九鼎投资赚了多少钱?】见过“夫妻店”上市,见过“离异夫妻店”上市么?9月25日,九典制药(300705.SZ)摇奖结果出炉:52812个号码中签,他们将与九鼎投资一道分享IPO资本盛宴。

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  见过“夫妻店”上市,见过“离异夫妻店”上市么?

  9月25日,九典制药(300705.SZ)摇奖结果出炉:52812个号码中签,他们将与九鼎投资一道分享IPO资本盛宴。

  九典制药可谓是九鼎投资“Pre-IPO模式”的经典案例。

  2013年入股九典制药(300705.SZ)后,迅速帮助其完成股改、登陆新三板。如今,新三板挂牌不过两年,两次披露招股说明书后,冲击创业板成功。

  9月20日,九典制药公布公告称,本次发行价格为10.37元/股,实际募集资金总额为3.04亿元。

  据《招股书》显示,“九鼎系”投资九典制药共计3108万元,按九典制药发行价计算,“九鼎系”手中880万股股票市值则为9125.6万元,投资回报率达202%。又一个股权造富的故事,即将完篇。

  而一同赚得盆满钵满的,还有九典制药的董事长朱志宏和其前妻段立新(公司副董事长).按照发行价计算,持股市值分别约4.52亿元和1.42亿元。

  九鼎投资相中“夫妻档药企”

  九典制药(300705.SZ)是湖南一家主营业务为医药产品研发、生产和销售及技术转让的制药企业,2001年,由董事长朱志宏与其前妻段立新一同创办经营。

  公司成立的这十五年,业绩发展迅速。据招股书显示,2014年至2016年,九典制药分别实现营业收入2.66亿元、2.90亿元、3.76亿元;实现净利润3779万元、4464万元、5453万元,呈稳步增长态势。

  此外,截止招股书披露日,九典制药旗下两种拳头型产品“盐酸左西替利嗪”、“地红霉素”,在市场占有率分别为41%和38%,皆位列行业第一。这两种药物名称看起来如同天书,但在日常的医护治疗中则非常常见,前者为抗过敏药品,后者是一种抗生素。

  九典制药是怎样与九鼎投资(600053.SH)结缘的呢?这还要从九鼎投资在医药领域的布局说起。从2008年起,九鼎投资就重金战略布局医药板块,2009年,九鼎还设立了国内首只民营人民币医药产业基金。

  业绩良好、偏安一隅的九典制药,早就进入了“扫街式”挖掘项目的九鼎投资的视线。

  经过博弈,2013年10月,九鼎投资通过旗下五家平台:苏州夏启宝寿九鼎医药投资中心、苏州夏启盛世九鼎医药投资中心、苏州夏启卓兴九鼎医药投资中心、苏州夏启智仕九鼎医药投资中心,斥资3000万元(增资价格为6.00元/1.00元出资额),对九典制药进行了投资。

图片来源:招股说明书

  此外,野马财经注意到,九典制药在新三板挂牌后的2016年6月30日,“九鼎系”旗下基金又从九典制药第二大股东段立新处以3.6元/股接手30万股,耗资108万元,加上此前所持股份,“九鼎系”持股比例增至10%。随后这部分股份就“九鼎系”内部流转至苏州惠康。

图片来源:招股说明书

  算上这108万元,“九鼎系”投资九典制药,总共投资3108万元。

  九典制药工作人员向野马财经表示,九鼎投资在医疗健康领域有着丰富的投资经验与行业资源,引入其作为投资者,除了拓宽融资渠道的考量外,更能借力发展,实现双赢。

  九典制药在引入经验丰富的九鼎投资后,旋即完成了股份制改革,并于2015年7月成功挂牌新三板,正式登陆资本市场。

  不过,同年12月,屁股还没有坐热,公司即公告开始进行上市辅导工作,试图冲击创业板。

  如今,梦已成真。按九典制药发行价计算,“九鼎系”手中880万股股票市值则为9125.6万元,投资回报率达202%。不过按照目前新股上市普遍的3-10个涨停板的行情,“九鼎系”的实际回报或将超过500%。

  公司治理的难题:离异夫妻分列重要股东

  不过,对于九鼎投资来说,接下来如果不卖出股票套现的话,那么就需要面对九典制药的公司治理问题。

  2015年3月,在九典制药挂牌新三板前,公司董事长朱志宏与副董事长段立新离婚。

  不过,野马财经发现,2016年3月,在公司明确IPO意向后,进行增发时,段立新却成为了股份的第一大认购人,其持股比例也从17%上升至23.7%。

  如果九典制药IPO成功,仅以发行价计算,段立新的这笔股份价值就高达两亿元。

  看来,这对离异夫妻也是有故事的人,还真令人捉摸不透。

  从公司的股权结构来看,朱志宏持股49.55%,为第一大股东和实际控制人。

  虽然“九鼎系”对九典制药的持股合计达到10%,但是段立新依然是九典制药第二大股东且持有23.37%股份,并担任该公司副董事长。

图片来源:招股书

  此前,证监会也要求九典制药对朱志宏和段立新离婚财产分割的情况及真实性、合法性、合理性,离婚前后段立新持有或控制公司的有关情况;段立新及与其关系密切的家庭成员(含其直接或间接投资的企业)的有关情况进行说明。

  野马财经注意到,九典医药实控人朱志红与第二大股东段立新原本的夫妻关系在2016年9月23日第一次报送的《招股书》与年度报告中并未提及,只是在2017年7月21日再次提交的《招股书》中用一小段话备注称“朱志宏及段立新原系夫妻关系,已于2015年3月解除婚姻关系”。

图片来源:招股说明书

  不仅如此,九典制药还是一家典型的家族企业,这在公司的股权关系和人事安排等方面都有很重的痕迹。该公司实控人朱志宏与第十大股东朱志云以及持股0.72%的朱志纯为姊妹关系,副总经理刘鹰又是朱志纯的配偶,朱佳雯是实控人朱志宏及二股东段立新的女儿,而九典制药曾在2014年以507万元购买朱佳雯名下的房产。

  而这种复杂的关系给九典制药带来的更大的一个挑战在于:离异夫妻,同在公司任高层,给公司治理带来的挑战。有了意见分歧,该听谁的?A股夫妻店有干的好的,离异夫妻店干的好的,还真没有先例。

  像野马财经此前的报道的《地素时尚恩仇录》一文,因离异夫妻出现重大股权纠纷,知名女装公司“地素时尚”已经过会中却又被迫中止上会,现在更是闹到了离婚的家族成员对簿公堂的地步。

  智慧云ceo、财经评论员陈雪频曾对野马财经分析,涉及到夫妻店,还离婚,很多投资机构都敬而远之。

  九典制药的情况更为复杂,董事长和副董事长曾经执手为夫妻,后又离婚,现在还是同事,一场公司的IPO之旅, 把已经分开的两个人用利益绑定到了一起。但是这种和谐能维持多久?两个人的感情状况会不会影响到公司发展?一切还不得而知。

  对于公司上市后的治理问题,大股东和二股东、以及九鼎投资又有何解决之道呢?对于上述疑问,九典制药以及九鼎投资都没有给出官方回应。

(责任编辑:DF302)


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