[股市360]对话股王:成交萎缩 谨慎观望

http://www.gushi360.com  更新时间:2020/10/23 08:38  股市360  【字体:
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原标题:对话股王:成交萎缩 谨慎观望

  主持人:昨日三大股指数继续弱势,但是可转债市场持续火爆,正元转债收盘大涨176.41%,银河转债大涨73.22%,智能转债大涨31.30%。如何看待这个现象?

  蒋翔:市场的走势是由资金决定的。市场资金选择可转债一定有他的理由。之前市场炒作绩差低价股,被重点监管,后来炒作注册制新股,这些股票发行价本来就高,加上开盘后涨幅非常大。主力炒作这些股票,多数都是自弹自唱。这些已经严重炒高的股票,按照过去的说法就是炒小炒新。所以,愿意跟进的散户会越来越少,越拉得高,筹码就会越集中。从这个角度看,注册制新股的短线炒作难以持续。

  说到转债,以最近最火爆的万里转债为例,到昨天只有6200万元转债没有转股。昨天万里转债的成交金额接近了100亿(94亿)。这个是什么含义?6200万元面值(1.2亿转股价值)的品种成交了94亿,等于按转股价值换手都是80倍。一个日换手80倍的东西,实质就是击鼓传花游戏。不过由于他本身是有价值的,转股价值已经高达189.55元,昨天的收盘价381元实际溢价一倍。所以这些品种都是纯粹炒作。炒作就是炒作,这阵风过后,都会桥归桥、路归路,回归价值中枢。

  参与转债炒作的散户和机构几乎都明白转债的价值所在。因为是T+0炒作,可以随时兑现,他们只是想在更高的价格卖出。换句话说,就是把别人的钱装进自己的口袋。这个是所有参与高溢价转债炒作投资者的共同想法。由于转债的价值是可以计算的,所以在炒作过后,只是把钱放到不同的口袋。而且因为要成本,实际上连零和游戏都算不上。按照规则,连续30个交易日内,至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格130%。发行人可以按一定条件强制赎回。之前强制赎回的例子也不少。到了现在这个时候,这些转债高风险已经凸现,大家就不要再炒了,一不小心,又可能做冤死鬼了。

  主持人:说完转债后,股票市场怎么看,这个是所有投资者都要面对的。

  蒋翔:目前经常见到媒体有白马股票崩盘的说法(其实就是一个跌停),之后就慢慢跌。这类股票出现包括吉比特、紫光国微等。他们的业绩其实都是有增长的,只不过业绩增长不及预期。机构到了年底,要计划明年的投资。所以一些涨幅较大的白马股票高位减仓是正常现象。由于这些股票的基本面没有问题,一旦调整到位,投资者还是可以在低位适当考虑建仓。最明显的一个例子。汇顶科技年初387元见顶,9月调整到155元之后就没有再见新低。所以,对于业绩增长的白马股票,我们发现机构减仓后,可以加入到自选股票。耐心等到他调整到合理估值,也可以择机介入。从时间上看,这种调整是中线调整,不是一天两天就结束,所以短期要谨慎。前面也提到了,创业板注册制新股在充分炒作后,估值比价也没有优势。这两类股票短线都不宜参与。绩差股有关方面已经多次出现监管,尽管还有主力在里面没有出来,这些也是要边打边退。

  主持人:那你之前一直在说的汽车板块呢?

  汽车板块作为房地产的替代支柱,今年的表现确实非常好。不过我们也要看到,不少股票也是涨了好几倍了。以我们经常举例子的比亚迪为例,最低价40多元,昨天收盘143.79元,股价也涨了2倍了。可以说好股也不便宜了。换句话说,就是这些基本面好的股票,在机构持续介入下,现在的估值和年初比,优势也没有那么大了。所以,对于这些股票,短线也不宜追涨。

  主持人:你的意思是轻仓休息?

  蒋翔:对。现在好股票很多已经在高位。新的潜力板块目前看不出来。所以与其持股干等。不如把资金腾出来。睁大眼睛观察市场走势,等持续性新热点出来后,将资金投入到新的持续性热点中。

(文章来源:财富动力网)

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