[股市360]1.6亿股民必看!监管重点、IPO节奏、退市制度 、注册制改革 今年证监会要咋干 专家带你一一解读!

http://www.gushi360.com  更新时间:2020/1/20 00:08  股市360  【字体:
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原标题:1.6亿股民必看!监管重点、IPO节奏、退市制度 、注册制改革……今年证监会要咋干,专家带你一一解读!

  近日,2020年证监会系统工作会议召开,会议提出了今年多项重点任务,引起市场关注,承载着今年资本市场的新方向。

  今年的IPO节奏、退市制度、注册制改革和监管工作重点,证监会要咋干,证事听君采访了专家一一解读!

  关键词一:防风险强监管

  六大重点任务中,第一项就是以防风险强监管为抓手,持续优化市场生态。加强对杠杆资金和输入性、交叉性风险的监测研判,强化预期引导,积极防范和化解市场运行风险。

  苏宁金融研究院特约研究员何南野

  防范风险依旧是监管第一要务,维持资本市场的平稳发展是监管重要责任。“稳”字当头,任何创新和突破,都应在“稳”的基础上进行推进,以防止系统性风险的出现。从目前看,2020年资本市场监管部门将出台全面提高上市公司质量的行动计划,将围绕信息披露、资金占用、违规担保、内幕交易、财务造假等方面进行严格的监管和惩罚,以有效提升资本市场生态环境。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林

  今年的监管方式或将转变为对于制度执行上的重视,市场也将更多的呈现有秩序监管,这也是监管升级的表现。

  谈及在稽查处罚方面今年将会有哪些创新举措?何南野认为,在稽查处罚方面,创新体现在三点:

  一是科技监管,应充分使用先进的技术手段,对违法违规行为进行跟踪、监控和查处,提高稽查的效率和精准性。

  二是数据监管,要借助大数据和征信体系,并加强与工商、税务、海关等的协作,对市场主要参与主体、上市公司的董监高等进行精准的用户画像,筛选出风险较大的主体进行重点监控。

  三是积极将区块链、人工智能等应用到监管之中。区块链技术具有追根溯源、无法更改的特性,在日常监管当中运用区块链技术,违法违规一旦发生,就会留下痕迹、无法篡改,日后在查处的时候就可以一目了然的搜集到各项证据,监管效率大幅提升。而人工智能,可以自动地进行违法违规行为的监控和预警,可以更有效的发现违法违规行为之间的各类逻辑关系,将全面提升目前人工办案的效率。因此,这些新技术的使用对提升稽查效率有重大帮助,监管也应科技先行、创新先行。

  此外,证监会还指出,坚持分类施策、精准拆弹,遏制增量与化解存量并举,继续稳妥做好股票质押、债券违约、私募基金、行业机构及各类交易场所等重点风险的防控处置。进一步加强日常监管,压实监管责任,提升监管效能。积极发挥稽查处罚最后防线作用,加大对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等严重违法违规行为的打击力度。

  关键词二:注册制改革

  六大重点任务中,第二项便是以注册制改革为龙头,全力抓好重大改革攻坚。稳步推进以信息披露为核心的注册制改革。平稳推出创业板改革并试点注册制。

  摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊

  自去年推出科创板试点注册制以来,证券市场在三个方面取得了明显进展。首先,市场化融资程度提升。目前科创板总市值已经突破了万亿元,募集资金超800亿元,在同期A股IPO融资额30%以上,成长性较好的新兴科创公司得以享受到较多的二级市场红利。其次,注册制融资效率较高。根统计,目前科创板企业从受理到过会平均时长约160天,过会率超95%,中小企业融资效率进一步提升。最后,公平公正交易推动投资收益增加。注册制推出以来,企业信息的透明度和可靠性进一步提高,由信息不对称所带来的预期偏差有所降低,多数科创板基金净值呈现两位数以上增长,二级市场投资收益显著。

  据东方财富Choice数据统计,自去年开板以来,截至1月19日,科创板上市企业74家,合计首发募资849.25亿元,在同期A股IPO募资总额中占比37.96%,接近四成。

  3月1日,新证券法即将实施,也将在全市场逐步推广注册制。

  新时代证券首席经济学家潘向东

  新《证券法》为推广注册制奠定了法律基础,将会彻底改变我国上市公司发行制度。创业板将是2020资本市场改革的重点,将注册制改革向创业板推进,鼓励战略新兴企业通过创业板上市,有助于进一步降低这些企业进入资本市场的门槛。与此同时,随着配套制度的完善,企业上市融资更加市场化、多样化、便利化,从而提高资本市场效率,增强资本市场对实体经济的支持力度。

  全面推广注册制并不是简单的取消核准制,而是要建立和完善配套制度,支撑注册制整个生态系统良性循环,预计今年将会出台一系列配套措施,为全面推广注册制铺路,包括完善退市机制,加大对资本市场违法违规行为的惩处力度,加强投资者保护,培养机构投资者,推动普通投资者理性投资等方面。

  关键词三:IPO常态化发行

  会议还提出,科学合理保持IPO常态化发行。

  2019年以来,IPO发行始终保持着平稳的节奏。从证券发行看,东方财富Choice数据统计显示,2019年A股首发上市公司达203家,平均每周发行3.9家、募资48.7亿元。今年以来截至1月19日,A股首发上市公司达24家,募资483.88亿元。

  苏宁金融研究院高级研究员陶金

  科学合理保持IPO常态化发行,推动再融资改革落地,既是新证券法所要求的具体政策方向,也是发展直接融资的具体落脚点。以股票市场融资为突破口,积极扩大直接融资规模和范围,有利于实体经济获得真实的资金支持。

  中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东

  科学合理保持IPO的常态化发行,意味着以常态化发行机制引导市场预期理性发展,同时也促使让更多有真实融资需求的企业上市融资,投入到更合意的实体经济中去,同时让投资者能真正深入价值投资。

  巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣

  当IPO常态化、相对稳定化之后,伴随着政策的不断优化,IPO也随之市场化,在淡化制度但不改监管作用之下,充分发挥资本市场资源配置的重大作用,更好地服务于实体经济。

  关键词四:优化退市标准

  在提高上市公司质量的任务中,会议提出,优化退市标准,进一步畅通市场化法治化退出渠道。

  自2012年、2014年、2018年证监会相继启动三轮退市制度改革后,目前已基本形成了包括财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系。而从刚刚过去的2019年来,A股市场共有18家上市公司退市,且退市数量创下历年新高;从类型上看,包括1家主动退市、9家强制退市和8家以重组出清资产方式的退市。

  私募排排网研究员刘有华

  近年来,监管层不断完善A股退市制度。把不合格的上市公司淘汰出局,能促使资源从低效率的劣质企业流向高效率的优质企业,让市场保持新的生机和活力,有利于股市长期发展。进一步完善退市制度、优化退市标准的目的,是为了通过吐故纳新的动态调整,进一步提高证券市场的总体质量。

  知远投资总经理柳正华

  资本市场要想长期健康发展,必须要进一步优化退市方式并严格执行退市制度,只有资本市场中的主体有进有出、循环更新,资本市场才能健康成长。而随着新证券法即将正式实施,预计未来A股市场的退市公司数量会越来越多。

(责任编辑:DF520)

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